作家：冠通期货
【生猪】
当天 LH2405 合约不时下行，跌幅 1.25%。现在末端铺张淡季压制宰杀量，部分地区白条走货欠安，亏空气象下屠企对高价猪源有抵御情谊。标猪补栏资本加多，二次育肥积极性有所裁汰，对行情支抓力缓慢。
生息端出栏情谊反弹，界限大厂有降价出栏，社会面猪源供应略有加多。后续 3 月底气温将昭彰高潮，明朗节前后若生息端降体重加量出栏，需求未能改善的情况下，生猪瞻望不时回调。
【棕榈油】
印尼部分产区在前年碰到干旱，以及马来翻种重植影响下，2024 年产出难有较大增量;印尼生柴铺张新生下，DMO 战略的修改意在更好保险国内供应，或削弱印尼对国外商场的供应，进而加强棕榈油供需收紧的预期。
出口参考价拟大幅上调也在支抓供需的垂危。商场对南好意思大豆产量不对加重，巴西生柴铺张加多提振油脂铺张;棕榈油主产国、铺张国油脂库存共振回落，印度在将来 2-3 个月内或加多入口以得志节日需求，或削弱产地增产利空。
现在油脂商场利空还是有限，但短线严慎利多出尽风险。盘面上，棕榈油阶段筑顶;豆油短线破位。
操作上，前期多单逢高止盈，棕榈油 05 合约温煦 8100 一线支抓，区间涟漪念念路。详实移仓换月。
【豆粕】
阿根廷的天气风险基本出清，空隙转向晴朗干燥;巴西大豆产量或落在 1.55 亿吨隔壁，USDA 的产量下修或截至，短期来看利多出尽的风险越来越大。
USDA 扶持意向和季度库存论述基本合乎商场预期，陈豆季度库存略高于商场预估，论述举座中性，好意思豆盘面海浪不惊。盘面上，豆粕主力反弹开动，逢高止盈为主。
【棉花】
好意思国农业部周四发布的扶持面积意向论述流露，2024 年好意思国棉花扶持面积臆度为 1070 万英亩，低于分析师平均预期的 1090 万英亩，但还是高于前年的 1023 万英亩。好意思棉盘面窄幅涟漪。金三需求不足预期。
供应端，相近新棉播撒，从中储棉的预估来看，植棉面积降幅有限。需求上，也并莫得超预期进展，棉花销售量同比还是偏低;下贱纺纱开工督察高位，纱线不时累库，原料刚需补库。纺织开机略有回落，新增订单有限。
USDA 论述前夜，商场预估新季植棉面积加多，好意思棉偏弱开动。郑棉盘面短期驱动不足，或督察高位涟漪相貌。操作上，温煦整数关隘支抓，区间涟漪操作。
