深圳商报·读创客户端记者 宁可坚 陈燕青
“中国镜片第一股”明月镜片日前暴露的2024年半年报浮现，论说期内，公司营收净利天然斥逐了双增长，但其增速已大幅放缓，创出公司上市以来最低半年度增速。与此同期，公司应收账款高企难以淡薄，有4家客户全额计提坏账准备，重销售轻研发、销售用度居高不下第问题曾经经存在。
记者就半年报关系事宜向明月镜片发去采拜访题，为止发稿，暂未收到修起。
事迹增速疲软
主因安在？
本年上半年，明月镜片斥逐营收3.85亿元，同比增长5.2%；归母净利润8897万元，同比增长11%。合座业务毛利率为59.40%，同比增长2.72个百分点。
据半年报先容，明月镜片业务涵盖镜片、镜片原料、成镜、镜架等家具的研发、诡计、坐褥和销售。公司于2021年12月登陆创业板，被誉为“中国镜片第一股”。
据弗诺斯特沙利文此前发布的《2024中国眼镜镜片行业白皮书》，2023年明月镜片以12.4%的商场份额名按次一。2024年4月巨擘扣问公司沙利文调研效果浮现，认诠释月镜片流通八年宇宙销量向上的市步地位。
但从公司事迹来看，增速彰着疲软。2022年上半年，明月镜片营收同比增长5.34%，净利同比增长53.05%；2023年上半年，公司营收同比增长27.78%，净利同比增长53.38%。
来到本年上半年，明月镜片的营收与净利均创出2021年上市以来最低半年度增速，只好旧年的两成傍边。
应收账款高企
“回款难”奈何破解？
明月镜片选拔直销为主、经销为辅的销售步地。为止本年6月末，公司直销客户2396家（含医疗渠谈）、“明月”品牌经销客户28家。
半年报浮现，为止本年6月末，公司应收账款余额达1.68亿元，占营收比重高达44%，较上年末增长35%；同期计提应收账款坏账准备2144.73万元，较上年末增长12.18%。
其中，成齐明城眼镜、大连圣视茂昌眼镜等4家客户均全额计提坏账准备，计提原因为触及诉讼、瞻望无法收回。具体来看，成齐明城眼镜、大连圣视茂昌眼镜、吉林省华视眼镜、丹阳市润源光学眼镜区分计提坏账准备299.78万元、114.30万元、58.27万元、51.47万元。
现款流方面，上半年明月镜片主张现款流净流入为7102万元，比旧年同期着落了约2356万元，同比着落24.91%。
销售用度居高不下
券商下调盈利预测
从用度端来看，为普及品牌影响力，近几年明月镜片彰着加大了营销支拨。
2018年—2023年，明月镜片销售用度从0.77亿元一起翻倍至1.47亿元。本年上半年，明月镜片销售用度为7358.28万元，占营收近两成。明月镜片在半年报中提到，在品牌诞生方面，有刘昊然及陈谈明双代言东谈主加合手品牌热度，公司长年互助的国民级IP，也为品牌带来强背书、大声量。
但在研发方面，明月镜片的参加就略显“小器”。本年上半年，明月镜片研发参加为1471.52万元，天然同比增长三成，但仅特殊于销售用度的20%，占营收比例仅4%。
永久而言，“重销售、轻研发”的步地难以让公司得到中枢竞争上风，营收增长若依赖于销售用度的增长，念念要在商场竞争压力下活命或举步维艰。
在明月镜片半年报发布当日，有券商下调其盈利预测。8月22日，东吴证券研报示意，下调明月镜片2024年—2026年归母净利润从1.8亿元、2.1亿元、2.5亿元至1.76亿元、1.95亿元、2.14亿元。
从二级商场走势来看，明月镜片本年股价颤动走低，受“AI眼镜”主张热炒，8月中旬股价有所回升，半年报发布后波动回落。为止8月28日收盘，该股报25.52元/股，年内累计跌近四成，总市值51.43亿元。
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